Убыточные дивиденды

Крупное публичное АО в следствии крайне благоприятной конъюнктуры закончило год с рекордной чистой прибылью. Акционеры ожидают выплату крупнейших за всю историю компании дивидендов. Подходит время принятия советом директоров рекомендации по размеру дивидендов. Однако не все крупные акционеры готовы поддержать решение о выплате дивидендов в обычной для компании доле от чистой прибыли. Некоторые из них склоняются к сокращению дивидендных выплат, а Второй по величине акционер предлагает вообще не выплачивать дивиденды в этом году, т.к. ситуация в первом квартале текущего года резко изменилась: перспективы получения прибыли в этом году весьма туманны. Кроме того, аккумулированные денежные средства наверняка пригодятся для возможных слияний и поглощений других предприятий отрасли, что открывает долгосрочные перспективы развития бизнеса. Основной акционер (владеет более 50% акций) в раздумьях…

Позиции до переговоров:

Основной акционер - с одной стороны хочется воспользоваться уникальным моментом для поглощений менее успешных конкурентов, с другой стороны многолетние усилия по выстраиванию отношений с акционерами (более 25% акций в свободном обращении и торгуются на бирже) могут пойти прахом. Кроме того, на свою долю дивидендов уже есть планы.

Второй акционер - готов отстаивать свою позицию и на совете директоров и на общем собрании акционеров. Намерен голосовать за невыплату дивидендов в этом году и за изменение дивидендной политики. Не хочет конфронтации с Основным акционером.

Представитель миноритарных акционеров - считает, что дивидендная политика может меняться только в крайних случаях. Миноритарии покупали акции компании именно в расчёте на крупные дивиденды, а после отказа от выплаты дивидендов акции компании рухнут на бирже на десятки процентов.